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Poder seguir lo que se posee
Un activo puede existir. Un derecho de propiedad puede estar establecido. Pero aún hace falta poder mantener, en el tiempo, el vínculo entre el activo, su propietario y los acontecimientos que marcan su existencia.
Ese es el papel de la trazabilidad.
En Jaspall Swiss no consideramos la trazabilidad como una simple acumulación de documentos o datos. Responde a una pregunta mucho más fundamental:
¿podemos seguir la historia de lo que poseemos y comprender cómo hemos llegado a la situación presente?
La trazabilidad constituye así el tercer pilar de nuestra filosofía.
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La memoria del patrimonio
Toda propiedad necesita una memoria.
Un bien atraviesa el tiempo. Puede ser adquirido, transmitido, transformado, gestionado por distintos actores o ser objeto de nuevos derechos.
Sin continuidad documental, una parte de esta historia puede desaparecer progresivamente.
La trazabilidad busca precisamente preservar esta continuidad.
Permite vincular lo que existe hoy con lo que existía ayer y, en la medida de lo posible, conservar los elementos necesarios para comprender las transformaciones ocurridas entre ambos momentos.
En este sentido, la trazabilidad es la memoria organizada de un activo.
La trazabilidad es la memoria organizada de un activo.
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De la huella a la prueba
El ser humano siempre ha tratado de conservar huellas de lo que posee y de lo que transmite.
Mojones, actos, registros, catastros, inventarios, certificados, números de identificación: los soportes han cambiado con las épocas, pero la función permanece.
Se trata de crear una continuidad suficientemente clara para que un tercero pueda comprender la relación entre una persona, un derecho y un bien.
Una información aislada no es, sin embargo, necesariamente una prueba.
La calidad de la trazabilidad depende de la coherencia de los elementos que la componen, de su origen, de su conservación y del sistema jurídico u organizativo en el que se inscriben.
Por eso trazar no significa simplemente acumular información.
Trazar significa organizar una continuidad.
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Cuando aumenta la distancia
La economía moderna ha permitido poseer activos y derechos situados en todo el mundo con una facilidad que habría sido inimaginable hace algunas generaciones.
Esta evolución aporta posibilidades considerables.
También aumenta a veces la distancia entre quien posee una inversión y la realidad económica que se encuentra detrás de ella.
En los mercados financieros, las operaciones están ampliamente registradas y sometidas a mecanismos de trazabilidad particularmente sofisticados.
Para el inversor final, sin embargo, la comprensión del camino que lleva de su título al activo económico subyacente puede volverse mucho más compleja.
Entre ambos pueden intervenir sociedades, fondos, vehículos jurídicos, depositarios, intermediarios, créditos o distintos niveles de participación.
El inversor sabe generalmente qué título posee.
Puede ser mucho más difícil responder de inmediato a otra pregunta:
¿a qué realidad económica precisa me conecta este título?
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La trazabilidad no significa simplicidad
Un activo tangible no escapa a esta problemática.
El simple hecho de que un bien exista físicamente no basta para hacerlo correctamente trazable.
Un árbol puede existir sin que su propietario pueda identificarlo fácilmente.
Un documento puede existir sin permitir encontrar el activo al que se refiere.
Un número puede ser atribuido sin que se sepa cómo fue creado o cómo se asegura su continuidad.
La trazabilidad exige por tanto una organización.
Supone buscar mantener una relación coherente entre el activo físico, su identificación, los derechos que se le atribuyen, los documentos correspondientes y las distintas etapas de su recorrido.
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Identificar sin confundir
Esta distinción es particularmente importante en el ámbito agroforestal.
El terreno, el árbol, los derechos sobre este, su gestión y los productos que puede generar constituyen realidades distintas.
Confundirlas crearía precisamente lo contrario de la trazabilidad buscada.
Un enfoque riguroso debe permitir distinguir, en la medida de lo posible:
lo que está identificado,
lo que se posee,
lo que se gestiona,
y lo que se produce.
La trazabilidad se convierte entonces en el hilo que permite vincular estos elementos sin confundirlos.
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Una cadena vale por su continuidad
La trazabilidad nunca es un acontecimiento único.
No se adquiere simplemente porque un documento haya sido emitido al comienzo de una operación.
Debe poder acompañar al activo en el tiempo.
Un cambio de gestor, una transmisión, una modificación de situación o una operación sobre el bien no deberían romper inútilmente la continuidad de su historia documental.
Una cadena de trazabilidad es por tanto menos una fotografía que un relato.
Su valor descansa en la continuidad entre sus distintas etapas.
También por ello una trazabilidad de calidad debe seguir siendo comprensible. Una cantidad considerable de datos no garantiza necesariamente una mejor comprensión si nadie puede establecer fácilmente las relaciones que existen entre ellos.
Su valor descansa en la continuidad entre sus distintas etapas.
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Lo digital: herramienta y no realidad
Las tecnologías digitales han mejorado profundamente nuestra capacidad para registrar, buscar y transmitir información.
Constituyen herramientas valiosas para la trazabilidad.
Pero no deben confundirse con lo que representan.
Una base de datos que describe un árbol no es el árbol.
Un número de identificación no es la propiedad.
Un archivo informático no es la historia que intenta conservar.
Lo digital adquiere todo su valor cuando permite documentar de forma duradera una realidad que existe fuera de él.
Esta distinción se une directamente a nuestra filosofía de lo tangible: la tecnología debe servir a lo real, y no hacernos olvidar que solo es una representación de ello.
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De la transparencia a la comprensión
Transparencia y trazabilidad suelen acercarse, pero no son exactamente sinónimos.
Se puede poner a disposición una cantidad importante de información y seguir siendo difícil de comprender.
La verdadera trazabilidad debe permitir no solo acceder a la información pertinente, sino también comprender su sucesión y sus relaciones.
Para el propietario de un activo, el objetivo no es disponer del mayor número posible de documentos.
Es poder encontrar los elementos correctos, en el momento correcto, y comprender lo que establecen.
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Reducir la distancia
Esta reflexión adquiere una importancia particular cuando se trata de activos no cotizados o poseídos directamente.
En el universo del private equity, de los activos privados o de la economía real, la información no se produce ni se difunde necesariamente de la misma manera que en un mercado cotizado.
La calidad de la documentación, del reporting y de la cadena de información adquiere entonces una importancia especial.
La proximidad con un activo no garantiza automáticamente su transparencia.
Crea más bien una exigencia adicional:
si elegimos acercarnos al activo real, también debemos ser capaces de comprender mejor lo que le ocurre.
Esa es la exigencia que lleva la noción de trazabilidad.
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Tres principios, una misma lógica
Los tres pilares de Jaspall Swiss no son finalmente independientes.
Constituyen una sucesión lógica.
Tangible: partir de algo que existe realmente.
Propiedad: determinar con precisión qué derechos recaen sobre esa realidad y a quién pertenecen.
Trazabilidad: preservar en el tiempo el vínculo entre el activo, los derechos que se le atribuyen y los acontecimientos que componen su historia.
Uno sin el otro permanece incompleto.
Un activo tangible cuyos derechos nadie puede establecer plantea un problema de propiedad.
Una propiedad perfectamente establecida cuyo activo ya no puede identificarse plantea un problema de trazabilidad.
Y una trazabilidad extremadamente sofisticada nunca puede sustituir la existencia de lo que pretende documentar.
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Conservar el hilo
Nuestro tercer principio puede resumirse así:
saber lo que existe, saber lo que se posee y poder conservar el hilo en el tiempo.
La trazabilidad no elimina el riesgo.
No garantiza ni el valor futuro de un activo ni su rendimiento.
Aporta algo diferente: la posibilidad de conservar una continuidad inteligible entre una realidad, los derechos que recaen sobre ella y su historia.
Después de elegir partir de lo real y establecer claramente la propiedad, Jaspall Swiss considera esta continuidad como una condición esencial de un patrimonio que se desea poder comprender, seguir y transmitir.